2026年9月12日（土）に「第18回 公認会計士ナビonLive!! ～ここが変化の最前線～」が開催されます。
本記事では、2026年2月28日（土）に開催された、「第17回 公認会計士ナビonLive!! ～プロフェッショナルとしての立ち位置～」より、トークセッション「投資家・株主として起業家を支えるビジネスの魅力」の様子をお届けします。
本セッションに登壇いただいたのは、ベンチャーキャピタル（以下「VC」）であるグロービス・キャピタル・パートナーズ（以下「GCP」）にてベンチャーキャピタリストとして活躍する公認会計士・磯田将太さん。
監査法人からVCに移籍した理由は。エンターテインメント領域のスタートアップに投資する理由は。公認会計士とベンチャーキャピタリストとの違いは。
公認会計士限定のコミュニティ「CPAナビコミ」のコミュニティマネージャーである中島星が聞きました。
※本記事の登壇者の肩書・経歴等はイベント登壇時のものになります。
※本記事の内容は公認会計士ナビにてセッションでの発言内容に編集を加えたものとなります。
目次
自分と異なる強みを持つ起業家たちを支えたい
中島（ナビコミ） ：本日は「投資家・株主として起業家を支えるビジネスの魅力」をテーマに、GCPの磯田さんにお話を聞いていきます。よろしくお願いします。
磯田（GCP）：GCPの磯田です。よろしくお願いします。私は会計士試験に合格後、あずさ監査法人で3年ほど会計監査をしていました。その後、2020年にグロービスに入社し、現在はベンチャーキャピタリストとして活動しています。担当はシリーズA前後のスタートアップで、現在は6社に投資し、社外取締役などの立場で経営に関わらせてもらっています。
グロービス・キャピタル・パートナーズ株式会社
プリンシパル／公認会計士
磯田 将太
2017年よりKPMGメンバーファームのあずさ監査法人にて、製造・情報通信・小売・エンターテインメント・エネルギーなど多業種の法定監査業務及びIPO準備支援業務に従事。2020年6月、グロービス・キャピタル・パートナーズ入社。早稲田大学政治経済学部卒。
中島（ナビコミ） ：磯田さんはなぜ監査法人からベンチャーキャピタルへ転職したのですか？
磯田（GCP）：私は大学時代に、シリコンバレーに2週間行って、現地のVCにピッチするプログラムに参加したことがあるんです。そのときからスタートアップやVCに触れて、憧れみたいなものはありました。
また私は早稲田の付属高校出身で、当時の上場最年少記録だったリブセンスの村上太一さんが先輩なんです。世の中を前進させつつ、お金もちゃんと稼げることが純粋に素晴らしいと感じました。
こういった経験が重なり、スタートアップやベンチャーキャピタルに関心を抱いたんです。
監査法人を辞める際には、ビズリーチ創業者の南壮一郎さんの話を聞いて刺激を受けたり、スタートアップ数社と話をしたりしました。
ただ自分はいろんな起業家と仕事をしたいし、支援者の方が向いているなと思い、最終的にベンチャーキャピタルであるGCPに転職しています。
中島（ナビコミ） ：磯田さんはどのような領域のスタートアップに投資しているんですか？
株式会社ワイズアライアンス
CPAナビコミ コミュニティマネージャー
中島 星
磯田（GCP）：はBtoCやエンターテインメント・コンテンツの領域が好きで、その担当をしています。
中島（ナビコミ） ：そうなんですね。社内で投資領域はどのように決めるんですか？
磯田（GCP）：割と自由ですね。社内に同世代でこの領域をターゲットにしている人がいなかったという事情もあるのですが、自分で決めてtoC・エンタメを専門領域としました。
ではなぜBtoC・エンタメだったのか。もちろん自分が好きな領域だからということは前提なのですが、この領域の起業家のタイプが好きだったからです。
例えば、BtoBのSaaSを開発しているスタートアップの経営者にはロジカルで優秀な方が多い。一方で、例えばゲームを開発している方は、必ずしも何でも論理的に考えているわけではありません。むしろエモーショナルでアートな一面をもつ方が多いわけです。
私はそういったアーティスティックな人間ではないので、だからこそ、アートの比重が大きい方が好きなんですね。そういった方と長く仕事がしたいと思って、BtoCやエンタメに投資をしています。
またマクロ的な話をすると、日本は観光や食と同様、コンテンツなどのエンタメにも強みをもっていて、ここで外貨を稼げるし、付加価値を生めるはずです。
VCはリスクマネーの提供者として、日本経済が今後どうなってほしいのかという意志を込められる金融機関です。その観点からも、エンタメやコンテンツ産業には投資すべきだと考えています。
セッション終了後には懇親会も実施しました
会計士とベンチャーキャピタリストの違いを決定づけるものとは？
中島（ナビコミ） ：VCを志す公認会計士も少なくないと思いますが、会計士とベンチャーキャピタリストの違いを教えてください。
磯田（GCP）：私は監査とVCの仕事の違いについては、「過去か未来か」「仮説か事実か」の四象限で説明したりしています。このスライドをご覧ください。
会計士とVCの考え方の差分（GCP 磯田氏作成）
会計監査は「過去・事実」にプロットしています。過去のファクトについて体系だてて、問題を特定していくアプローチです。一方でVCは「未来・仮説」思考です。過去の実績の深い理解が大切なわけではなく、ファクトを細かく詰めることはそんなに重要なわけではありません。むしろ、将来はどうなっていくのかを、仮説を立てながら考える方が重要です。
このギャップに私も最初は戸惑いました。
とはいえ、発想の違いさえ理解できれば、頭の使い方としては流用できる点もあります。
例えば、将来の仮説を考えるのだから、証拠が十分に集められるわけではありませんよね。その際、投資の意思決定に資する要素はどれで、どの程度の確度まで詰めるかを考える上では、会計監査で用いる重要性のアプローチに近いと考えています。そういう意味では、会計士のスキルはVCで役立っていますね。
中島（ナビコミ） ：ギャップはあるけど、活かせる能力はあると。
磯田（GCP）：そうですね。私は3年しか会計監査を経験していないので偉そうなことは言えませんが、公認会計士は体系的にいろんなものを経験しているので、VCになっても強いように感じています。
GCPを含めベンチャーキャピタルには戦略コンサル出身者や投資銀行出身者など、優秀な方は多数所属しています。しかし会計士ほど、会計や経営学、法律などを体系的に勉強している方は多くありません。
私は入社半年ほどで、会社の先輩からあるスタートアップの社外取締役を引き継ぎました。当時まだ25歳くらいで40代の方々に紛れて社外取締役をするとなると荷が重いように感じますよね。
でも広く浅くでも色んなところの知識がちゃんとあって、ある事象が起きたときに次に何をすればいいのかが分かっている状態だったため、なんとかなりなりました。この社外取締役は良い経験でしたね。
そういった機会をいただくためにも、会計士で良かったと感じています。
VCのリアル、投資先と意見が割れたときはどうする？
中島（ナビコミ） ：投資先やその社長と、VCの方針が異なるときもあると思うのですが、そういった場合、経営者とはどのように向き合うのでしょうか。
磯田（GCP）：方針の違いが最も出やすいのは、Exit時ではないでしょうか。仮に我々とスタートアップで意見が異なるときでも、基本的には、ファウンダーでありオーナーである経営者の意向に沿って進めるのが原則だと考えています。
とはいえ、もちろんこちらの意見は示しますし、言い方が適切か分かりませんが、「結果的に」こちらの意見の真意に気づいてもらう機会が多いのも事実です。
実際に最近あった事例を簡単に紹介します。例えば、会社はIPOを考えているけれど、我々はM&Aの道を模索するべきだと考えていました。
私は以前から「この事業を運営するには、資金力があり、ITリテラシーが高く、このチームを尊重してくれる大企業の傘下に入る方が良いのではないか」と話をしていたのですが、納得はしてもらえていなかったんです。
ただ直近の市場環境を概観すると、上場維持基準が変わり、証券会社の審査基準や姿勢にも影響が出てきています。
以前であればスムーズに上場準備に入れたケースでも、今は難易度が上がっている。実際に上場に向けて証券会社を回ってみても契約してくれません。そうした状況に直面して初めて、経営者が「やはりM&Aが適切かもしれない」と判断するケースもあります。
このように、早い段階から自分のスタンスは示すものの、我々の意思を押し通すのではなく、多くの出会いや経験を通じて本人に気づいてもらえるということも多いですし、そのようなプロセスを大切にしています。
中島（ナビコミ） ：基本的には経営者に寄り添うけれども、一緒に経営するスタンスもあると。
磯田（GCP）：そうですね。昨今はSNSでもVCに対して賛否両論の声があり、その姿勢が問われることもありますが、実際の現場では経営者と近い距離でお互いの意思を理解しながら仕事ができていると感じています。
特にGCPは外部の筆頭株主になるケースが多いので、場合によっては、他の株主とのコミュニケーションに対する「防波堤」のような役割を果すこともあります。
例えば、事業があまり上手くいかず、株主へのリターンが出ないようなM&Aの交渉はスタートアップにとって非常に厳しいものとなります。
しかし、最も近くでスタートアップを見ているリードVCとしては「このタイミングで決断することが、リターンの観点から考えても経営陣の今後のキャリアの観点から見てもベストだ」と判断し、他の株主への説明会で私から「なぜこのタイミングがベストなのか、なぜこの金額になるのか」といった説明をしたこともあります。
中島（ナビコミ） ：ありがとうございます。まだまだ聞きたいことはたくさんあるのですが、それはまたCPAナビコミの別のイベントで機会を作らせてください。磯田さん、ありがとうございました。
【参加受付中！】第18回 公認会計士ナビonLive!! 開催！
第18回 公認会計士ナビonLive!!の開催が決定！
「ここが変化の最前線」をテーマに、「会計士×関税コンサル」「独立会計士×税務」「独立会計士×AI活用」「会計コンサル×IT・DX支援」といった分野にフォーカスをして公認会計士の方々にお話を伺い、みなさんとの交流の機会をお届けする予定です。みなさまのご参加お待ちしております！
